懶惰的 交易

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備兌買入VS買入並持有。 性能比較。 前一段時間，我寫了關於擊敗多數交易商的簡單策略的文章。 文章講述的是，與市場的歷史上行傾向，再加上一個事實，即90％的投資者虧損和基金經理的75％不能戰勝SP500，然後通過簡單地SPY的長期股你會 過得比多數貿易商（包括所謂的專業人士）。 您會基本上跟踪SP500的性能。 您也將從持有的股份獲得的股息，你不會支付荒謬費，多數基金徵收他們的表現不佳（提前贖回費，遞延銷售費，表現費，維護費等）的整個範圍。 這個簡單的策略，雖然無聊至極，並不能免除動盪時期，將把多數大型基金行業失去工作。 當我提到了使用出賣了貨幣基金的10％的想法文章的最後呼籲，以提高回報多一點，然後不僅領先於大多數交易者也擊敗了SP500。 但是，我沒有確鑿的證據來支持這最後的說法。 可一個完全被動的，機械的備兌買入策略跑贏​​SP500回報率超過了很長一段時間？ 簡短的回答是肯定的。 該BXM指數。 在美國市場上交易，基本上是一個模擬的備兌買入策略，這樣的投資者持有的SP 500指數的投資組合，而“寫”（或賣出）的前一個月，近期標準普爾500指數（SPXSM）“覆蓋” 看漲期權，在每月的第三個星期五。 該指數在2002年引入和回測從1988年到2003年反映了以下結果： 顯然，在那幾年那裡的市場逢高大幅執行戰略。 但它的性能優於年整個期間的休息和整體。 從1988年6月至2006年8月的另一項研究由艾倫協會的結論是，“年複合回報BXM的是11.77％，而對SP 500 11.67％，與9.29％，三分之二的標準偏差生成BXM收益 在SP 500“的13.89％波動 這意味著策略優於SPX簡單的買入/保持和它做它用一個平滑的資金曲線。 有一個在加拿大市場的類似指數（MCWX：蒙特利爾交易所備兌買入作家索引），還模擬了一個永久的備兌買入策略，持有ETF，標普多倫多證交所60（TSE60）的股票，並賣出一個看漲期權 即是最接近的錢（而不是第一出的錢）。 因此，如果最近​​的罷工期權到期是第一個在金錢罷工，然後調用罷工被賣出。 呼叫模擬週一權期滿後，週五被出售（這樣的策略是從使用的BXM美國指數略有不同）。 再一次表明了出來表現在ETF的簡單的買入並持有。 從1993年到2003年，MCWX指數顯示了复配181.37％的回報率相比為TSE60 107.11％。 因此，有證據表明，這對基準指數的簡單機械的備兌買入策略往往超越長期。 該備兌買入策略，將根據執行個月的時候，市場反彈超過看漲期權的執行價格。 但它會在市場上拋售權衡減少您的​​損失，這將產生在橫盤整理的市場利潤。 如表中的MCWX指數顯示，在幾年的戰略將表現不佳，但是從長遠來看，它不僅戰勝市場基準，但它也做到了與波動較小的投資組合（小資金縮水）。 在我看來真的很有趣，因為當你想想看。 為什麼會有人支付所謂的“業餘體校”來管理自己的錢？ 我希望你喜歡這篇文章。 欲了解更多信息，請訪問： 有多少資金，你需要交易為生？ 這是一個很好的問題，一個我們可能永遠不會問自己，在我們的交易生涯的早期階段。 多少資金，我需要交易為生？ 答案顯然取決於很多很多因素。 其中最重要的是生活在城市的成本。 嘿，畢竟你可以用一個月在古巴100美元生存。 嘿嘿。 你只需要做出1200美元每年的利潤能夠謀生關閉交易。 好了，但沒有從古巴內幕交易，所以我想這不計數。 不管怎麼說，讓我們說你需要每月2500美元，這是在加拿大多倫多一個準確的假設，對我來說。 每月2500美元意味著30 000美元每年。 現在，第二個因素，同樣重要：多大的增長逐年遞增你能理直氣壯地說，你可以在你的投資組合實現？ 這是導致另外一個問題一個非常棘手的問題：什麼樣的回報是持續實現長期？ 因為，你做40％的事實，一年不意味著你可以一直重複。 在這個水平，你最有可能使用的風險水平是不長期可持續。 那麼，什麼是一個現實的年回報率？ 嗯，這是眾所周知的，可悲的現實是介於90 - 貿易商95％賠錢。 大約5出6外匯交易炸毀他們的整個帳戶，在不到6個月。 而且它也普遍認為，70〜75％，所謂的專業的基金經理無法戰勝的SP 500。 這意味著，如果我們擊敗每年SP 500，我們正在做的好於90％的交易者在那裡，誰根本就沒有做一分錢。 這也意味著，我們正在做的好於三季度在世界各地的基金經理。 縱觀提交了關於這篇文章的數據。 SP的500平均回報率在過去25年來一直9.28％。 還有更好的，更糟糕​​年，但是這是平均值。 所以，如果你能不斷獲得對你的交易資本，你我的朋友有10％的年回報率，是一個恆星的交易者。 並把它更進一步，如果你能始終如一地達到20％，每年你絕對精英。 很顯然，你不能假設你要成為精英。 但還是讓我們假設你是一個優秀的交易者，你可以達到每月1％的收益。 這意味著每年12％。 讓我們假設你已經在事實上已經做了3年以上，否則你真的不能說“嘿，我要開始交易為生的明天！” 好吧，每年12％以上，需要30個000美元，每年的生活，數學很簡單：30000 * 100/12 = 250 000。 如果我是一個優秀的交易員，能夠持續實現12％的年回報率，我需要25萬美元，這是一季度一百萬，以交易為生。 而這種現實是困難的。 它攻擊我們都在我們的職業生涯，因交易商某一點。 哦，那一刻的啟示和發現的，當我們說，“等一下！我的全職交易有10 000美元的投資計劃是完全不現實！” 是啊。 來吧，我們都一直存在。 隨著時間的推移，你意識到交易是一個企業，像任何其他。 多數貿易商失敗。 這是真的，但你猜怎麼著？ 大多數想成為的搖滾明星們也失敗; 大多數崇拜者好萊塢演員永遠不會出現的; 大多數人誰希望成為精英運動員沒去成，並為每一個你看到在奧運會上的競爭，有可能是1000一路走來退出並不能做到這一點。 尋找任何有利可圖的活動，任何與成功率高於10％，而如果你找到了，請我求求你，讓我知道。 就像有人說，交易為生是不是有一點錢，使之大，它是關於為了剛剛做一點有很多錢。 但是，嘿，振作起來！ 還有希望！ 如果你可以把它（我坦白地說沒有）的生命很可能會更愉快。 它不會採取1年，2也不三，它可能需要超過十年的複合效應，這確實是非常強大的。 在此期間，雖然我們無法交易為生呢，就讓我們很高興並歡迎任何額外的收入，我們可以從市場上得到的。 如果你喜歡這篇文章，你可能會像我2011年3月5日回信說你多少錢，你需要退休。 這裡有雲：多少錢才夠？ LT趨勢狙擊手 - 外匯策略工作 在LT趨勢狙擊手系統是外匯的策略是我設計和自動化在2012年它經歷了兩年（2013 2014年）的現場向前測試階段，它目前的股價上的真錢賬戶。 在LT趨勢狙擊手是操作的基礎上只有一項規則，兩個出口規則的簡單系統。 它完全是基於價格行為，並用於其交易決策完全零指標。 它的簡單是什麼使得它強大的，還有可能繼續提供利潤在未來，因為它利用了一個非常基本的特徵出現在任何市場中，趨勢的發展。 歐元兌美元，英鎊兌美元，澳元​​兌美元，美元兌瑞郎：它已成功地被在對等的測試。 雖然迄今為止最好的結果是從歐元兌美元的交易獲得。 正如其名稱所暗示的，該戰略試圖趕上潮流。 很長期趨勢其實每天的時間框架。 一旦一個趨勢被識別系統將嘗試騎它為盡可能長，有時甚至為2或3個月，以最大限度地提高收益。 沒有目標利潤也在不斷定義。 相反，系統將試圖利用趨勢到它的極限，直到目前的趨勢是盡可能接近其盡可能端。 海龜交易系統自動化。 方法2（外匯專家顧問） 烏龜行業的傳奇故事。 相當有趣的是不是？ 如果你不知道海龜們和他們背後的故事，你可以在這裡閱讀。 我的問題始終是，是，他們仍然使用至今依然有效的機械系統？ 那些系統仍然有利可圖？ 他們是適用的外匯？ 海龜交易幾個市場有2個系統（系統1和系統2）。 這些系統沒有任何自由裁量規則。 一切，從入口到出口，頭寸規模資金管理，一切都清楚地確立了到最後的細節。 這份文件是最全面的指南，我已經看到了關於海龜交易方式，我用所有這些信息在MetaTrader的自動化系統2。 我自動化系統2首先因為它是更簡單的編程。 我的計劃是最終做同樣的事情與系統1.讓我們看看系統的2仍然有效，如果它是適用於外匯市場，特別是歐元/美元。 該系統使用的日常時間表和規則非常簡單。 這些都為進入龍倉的規則： 購買時，目前的價格是高於任何其他高在上55天。 把止損2平均真實範圍距入口（通過使用ATR系統的靈活性，以目前的波動，當波動率較高的止損將被設置得更遠，反之亦然）。 所用的ATR評估超過20天。 所以ATR（20）。 不要把任何目標利潤的訂單。 我們的目標是讓他們對你有利盡可能地運行。 動態計算位置的大小，這樣，如果止損被打你只失去了賬戶的2％。 所以，如果你有一個更遠止損，持倉規模會小一些，反之亦然。 交易一旦進入，如果對你有利的價格波動一半的ATR，再加入另一個長期貿易。 你這樣做，直到你有最多4平倉交易在同一個方向。 每次交易時輸入的時間，拉升現有交易的止損，以計算出剛剛進入新的貿易止損的價格相同。 退出所有的交易時，目前的價格是最近20天的最低價格（這可能發生在盈利或虧損）。 或退出時，止損被擊中。 對於空倉的規則是相同的，但周圍的其他方式。 您進入時的價格是最低的以往任何時候都在過去的55桿，你退出的時候價格是最高價出現在去年20桿。 該交易系統的所有建議由專業的外匯交易者的成分：它減少損失短，它可以讓贏家運行，將其添加到賺錢的倉位。 在上面的圖片注意所有4個行業是如何盈利。 但是，請注意是如何盈利的多少是丟失。 隨著一些優化，我將在這篇文章中解釋，該系統可以更加有利可圖，讓利潤較少的部分溜走。 很簡單的系統，但令人難以置信的強大。 精神上也很難交易。 在購買55日的高點是很難為這點，大多數交易商認為，此舉完成，並開始擔心了逆轉。 相同的短褲，當你開始在55日低點空頭頭寸。 參賽作品肯定難以消化心理上說。 出口將更加困難。 等待價格達到了最近20天的最低點是痛苦的，而你必然會看你的利潤蒸發的一部分。 但是，這是騎趨勢，盡量不用說砍你的贏家短期任意目標利潤的最佳途徑。 這種機制允許戰略，在暴漲的利潤，而一旦騎怪物的趨勢。 我跑項的數學期望的分析和驗證了短期和長期的入口信號有顯著正沿。 這是好的，信任系統中的第一步驟。 然後，我編寫了戰略的其餘部分，開始有樂趣回測試。 這裡的回測試的歐元兌美元貨幣對自2000年1月1日至2012年11月14日的結果（完全值得信賴的AlpariUK支付數據通過直接請求代理獲得）。 所使用的價差為2個點，比大多數中間商今日報價差。 （點擊圖片看大圖） 這裡關於動用一個音符。 在31.69％的虧損是由MetaTrader的考慮的最大降幅峰谷的資金曲線考慮浮動盈虧（非閉合的交易），在計算中計算出來的。 這就是為什麼動用報告為一個數字比實際要高。 如果只考慮封閉的行業，而不是臨時的未實現利潤和虧損，最大相對拉下來是近13年21.34％。 一些統計數據： 平均年回報率：13.19％ 潰瘍指數：12.06 夏普比率（相對於SP500）：0.70 馬丁比（相對於SP500）：0.89 這樣的表現輕鬆擊敗審計專業的外匯交易者的收益報告了巴克萊外匯交易商指數。 12.06高潰瘍指數揭示了什麼我們已經知道：該系統是很難交易。 但誰說有利可圖的交易很容易？ 此外，海龜交易者必須要有耐心，因為他不會被交易的每一天。 該系統可以保持不活動週等待預期唐契安頻道分組討論在任何一個方向。 一些進一步的優化 海龜應用使用5520天組合，他們所交易的市場這種方法。 該系統並沒有針對特定的儀器進行了優化。 它更多的是一種“通用”，“合適”的方法，這是偉大的，因為它利用了一個更普遍的市場效率低下，似乎多台儀器的工作。 這是一個更基本的發生，因此，你會認為它是一個低效率的市場是很難消失。 但是，這並不意味著參數選擇，不能針對特定市場改善，這就是我想要做的歐元兌美元一雙。 首先，我跑了優化測試，以確保參數空間提供儘管參數進行了很大的改變了良好的效果。 粗粒優化只是兩個參數（進場信號和天數天退出信號）運行。 好消息是，該參數的空間非常紮實和盈利能力全線（全綠色）。 這意味著55，20集並不是唯一有利可圖的。 天進行40和80之間的條目的任何組合，以及任何選擇的天退出介於4和20始終產生積極的效果。 這是偉大的，因為這意味著即使你不玩最優化的參數，你還是有看到的公平增長，從長遠來看的機會很高。 有一次，我有信心參數空間是廣闊和良好的，我跑了排名分析參數的選擇。 這樣做是為了獲得能夠產生最穩定的牽伸值和最穩定的年度回報參數。 它看起來像70天條目具有8天的逆轉出口是最穩定的參數集，它提供了最穩定的牽伸值揭掉年後隨著最穩定的回報。 下面是一個使用70 8組合回測試。 （點擊圖片看大圖） 現在，根據MT4（這正如我所說，認為浮動的未實現利得和損失）的最大跌幅為25.20％。 但在現實中，只有15.66％，考慮到基於封閉交易的資金曲線。 平均年回報率：18.33％ 最大卓爾向下：13年15.67％ 潰瘍指數：8.98 夏普比率（相對於SP500）：0.74 馬丁比（相對於SP500）：1.77 這一點，在我看來，一個遠遠優於版本。 該系統的本質還沒有改變。 我們只是想出了參數始終如一地提供出色的結果，而且很可能是盈利的持續的市場突變，無論前進。 如果你覺得這個交易系統可以是一個很好的補充，你的交易軍火庫，考慮只有67 $購買專家顧問。 很多比通常收取無利可圖，在曲線擬合不專業的中介公司，在那裡，一個月的現場交易不能存活少。 作為購買的一部分，你會得到一個安裝和配置指南，以及我個人的支持，如果需要設置了這一切。 海龜交易系統2 專家顧問$ 67個 毫無疑問，海龜交易系統2具有積極的邊緣。 它是有利可圖的，適用於外匯市場（你可以在其他貨幣對測試它）。 雖然盈利，方法是在心理上很難交易。 最難的部分是讓沒有預定的利潤目標無限期運營利潤。 這一因素解釋了為什麼有些海龜是不盈利，儘管事實上他們都教了相同的系統。 讓你的利潤，最初心滿意足是最終分開業餘那些偉大的外匯交易。 感謝您的關注。 我希望你喜歡這篇文章，我也希望，如果你把你的交易軍火庫的海龜交易系統EA的一部分，你可以從中受益。 對於任何形式的諮詢和支持，請隨時與我聯繫lazytradergmail。 作為一個證明，長期有利可圖的自動交易是可能的，海龜交易系統繼續提供了良好的效果，本篇文章之後。 在真實交易中的2014年系統提供了堅實的+ 42％的回報。 閱讀文章有利可圖的外匯策略 - 跟進了解更多詳情。 週六，2013年1月12日 低隱含波動率環境期權策略 我的一點心得銷售信用利差是，期權賣方最糟糕的市場環境是一個市場，慢慢地，幾乎固執地交易高。 我說，以前。 該指數上升一點幾乎是痛苦和波動性，波動率指數與它的小選項“，一般溢價下降。 在這種低波動率環境下信用利差的賣家發現，為了獲得他們使用相同的信用，他們現在需要賣出執行價格更接近當前的市場價格。 並且通過這樣做，他們（和我）自己暴露在更高的風險。 如果市場威脅到他們的短期罷工調用，那麼他們試圖調整，實現價格調整也不好，你可以勉強走得太遠了你的新選項的保費要低得多，當VIX指數持續下降。 我們在頭4個月的2012年和男孩面對這種情況哦，孩子，這是痛苦的貿易。 它吸走。 這是不好玩的。 從那以後，我一直在想，也許賣的信貸利差所有的時間並沒有太大的意義，即使你掌握的技術，也有一些市場環境下的保費僅僅是不存在的，是現在他們中的一個。 隨著VIX這種低是看長維加換一個好主意。 當您的倉位受益於增加的波動性。 （點擊圖片看大圖） 這是VIX指數週五，2013年1月11日的收盤價。 假定它會恢復到一個較高的平均在某些時候，那麼我們可以受益於如下面提及的那些一些策略： 我會用車轍指數作為一個例子。 一般來說，一個VIX即變為更高附帶亦隨的市場上出現故障。 風險/回報，利潤因子和交易策略的盈利能力 令人吃驚的是很多交易者，特別是新手商人，怎麼強調這樣或那樣的系統是如何獲得80％或者90％的時候，就好像這是唯一重要的事情。 而實際上，成功率加上交易的風險/收益比僅組合進行分析作為一個整體。 比方說，比如你是一個貨幣交易誰擁有一個機械系統，獲得90％的回測試的行業。 這是9贏家了10筆交易。 現在，如果一個失​​敗者足夠大，它可以消滅的前9獲獎者所有的利潤，從而會導致平坦的賬戶餘額。 這是在黃牛黨中常見的行為。 如果風險回報你的系統是9：1，這是你的風險通常比你的目標利潤大9倍，然後贏得90％的交易意味著你就賺不到錢畢竟。 因此，真正重要的是談風險/時提及獲獎者比例獎勵，否則談成功率是沒有意義的。 其他交易者將有利於有利的風險回報，你的風險比你的潛在回報小。 通常為1：2或1：3是期望的。 然後，他們變得如此迷戀這個，他們會看你的系統，並會不約而同地說，還有典型的風險/回報僅為1：0.8（這是你的獲獎者平均80％的失敗者的大小，所以虧損的交易 有較大），所以這不是一個好的制度，立即過早下結論。 但是，您的1：0.8的風險獎勵制度可能贏得75％的時間，這將使它成為一個非常有效的和有利可圖的系統無論批評非有利的風險/回報的。 現在，一個小練習，比較系統。 我如何確定的9系統：1的風險回報比獲勝的時候92％是更有利可圖比1的系統：2的風險報酬比率贏得了50％的時間？ 這種計算是被稱為“利潤因子​​”。 它試圖確定你每次你失去每一分錢多少美元進行。 如何計算利潤因子？ 簡單： 系統1號： 贏得時間92％。 這是92行業滿分100。 風險回報比例是9：1的意思，如果典型的獲獎者是1 $典型的輸家將是$ 9。 現在，你自己算算，1 $ 92盈利的交易，這是$ 92積極的領土。 對戰$ 9塊錢8虧損的交易，這是$ 72個丟失。 最後，你把$ 92 / $ 72和那1.28的利潤因素。 意思是，你讓$ 1.28你失去每一分錢。 系統編號2： 贏得時間的50％。 這是50行業滿分100。 風險回報比是1：2的意思，如果典型的贏家是2 $典型的輸家將是$ 1。 現在，你自己算算，2 $ 50盈利的交易，這是$ 100的正區間。 對$ 1元50個虧損的交易，這是$ 50丟失。 最後，你把$ 100 / $ 50這是2.00盈利的因素。 你的策略使$ 2每失去美元。 實現利潤係數小於1，意味著系統不好，又名失去金錢。 1實現利潤因素意味著你的系統有沒有特別的優勢：它失去的美元就獲得相同的金額。 我想說的1.25北部盈利的因素可能是一個不錯的數字，意味著（在相當長一段時間，並進行統計學足夠的數據），可能真正的優勢。 系統二號具有較高的利潤因素。 它使更多的錢，為每一位失去美元。 現在，這本身並不意味著系統數2為佳。 我們沒有考慮機會的因素。 頻率如何系統2號交易？ 所以，雖然本系統的利潤因素是遠高於該第一之一，也許只有每月換一次，而第一個交易每月15次。 在這種情況下，你可能要考慮系統的一把手，因為雖然它有一個更小的利潤因素，機會更加頻繁，它可以給你更多的錢，最終絕對數字。 同時，也拉低了考慮。 什麼是你的系統的損失最糟糕的時期？ 花了多少錢百分比失去對任何一段時間呢？ 多久是在其最糟糕的時期參與牽伸系統？ 需要時，選擇您的系統，因為你的心理狀況將決定哪些人讓你感覺更舒服要考慮所有這些因素。 最後，重要的是要知道，單單獲獎者的比例是不是決定了系統的盈利能力。 獲獎者加典型風險的比例只有組合/這些交易的回報率可以給你一個系統如何盈利是一個真實的畫面。 另外，總是要知道，為了選擇你的系統有更多的評價不僅僅是風險回報率或成功率。 相關文章： 到這個頁面的底部才能看到法律的東西 星期二2012年2月14日 從三角洲中性貿易Profitting 如何從它交易對沖零，仍然利潤呢？ 起初，我甚至不知道什麼是地獄三角洲的意思，更別說做了我的問題是如何賺取利潤三角洲中性貿易。 不管怎麼說，根據Investopedia： “三角洲”的定義 “比較標的資產在一個衍生價格的相應變化的價格變動的比率。有時被稱為”保值率'。“ 得到它了。 當然，你做到了。 如果你沒有，東西都在我的世界裡簡單。 如果你交易的選項，該選項的達美指多少錢，選擇勝或股票按每個點的運動損失。 例如假設你正在考慮購買一台IBM月190呼叫。 （點擊圖片看大圖） 你可以買$ 234或以下的認購期權。 隨著0.42三角洲，如果IBM有利於你移動一個點（即向上）呼叫應增加$ 42的價值。 如果IBM失去了一個點的呼叫應該失去$ 42的價值。 一旦發生移動的選項更改三角洲。 這將或增加，如果股票的運動是對你有利會降低，如果運動是對付你。 在另一方面，認沽會給你負增量，也就是你賺錢，如果股票下跌。 當選項是在金錢或接近它，他們有大約0.50（+50三角洲通話和-50增量為看跌期權）的增量。 現在，不同的選擇，購買股票時，你三角洲1每股。 因此，例如100股IBM股票意味著你是積極的100三角洲。 如果IBM向上移動$ 1，則使$ 100如果IBM失去了$ 1，則損失$​​ 100 與期權不同，你的股票倉位的變化量不會改變，只要你擁有100股，你會+100三角洲陽性。 使用增量中性交易，提取利潤的形式在市場 德爾塔中性交易的目的是消除價格風險，又稱為有方向的風險和盈利不管股票的走勢，只要它移動的地方，並沒有停留在同一個地方。 德爾塔中性技術相結合，期權和股票，使你的整體增量是接近零越好實現。 假設XYZ公司的股價為$ 100 你買了100股XYZ公司的。 這是+100三角洲。 您需要-100三角洲，以抵消+100風險。 通過購買2的錢使（記得在期權大約有50三角洲），你應該接近-100三角洲以抵消初始+100三角洲。 比方說，在錢使值得5.00 買了100股XYZ為$ 100（+100三角洲） 買2在錢使在$ 5.00（-100三角洲） 你投資了$ 10,000的股票和$ 1,000看跌期權。 總投資$ 11,000元。 會發生什麼，現在是，如果股票一分向上移動，你這是$ 100的股票，但你輸了$ 50，每個人都戴上（因為他們-50增量的），所以$ 100個失去了在總的看跌期權。 然而，你的看跌期權的增量減小，庫存動作對付他們。 運動之後，看跌期權未出的錢了，因此它們的增量是不是50了。 假設現在的負40三角洲為每看跌。 如果股票向上移動換個角度你做$ 100個又在你的股票的位置，但這個時候你只損失80 $你的看跌期權（$ 40個虧損在每把每-40增量）。 現在，你已經有了一個小的利潤總為你的股票比你失去你的看跌期權獲得​​了更多。 如果股價不斷向上移動，你做$ 100的股位置各點的移動，你失去的越來越少，你的看跌期權，從而導致更大的利潤。 你不斷建立同樣的錢你的股票向上移動，而你的看跌期權輸少的錢比你正在對你的股票是什麼。 回到了XYZ例如： 假設XYZ從$ 100轉移至$ 105 你的看跌期權，現在五點開出匯票，並代替$ 5.00，他們現在價值$ 3.00（時間價值左）和具有0.35的增量。 這意味著你有$ 600的看跌期權與-70增量。 你也有$ 10,500在你的股票價值，與仍然+100三角洲。 總體而言，你從一個delta中性頭寸去正面30三角洲。 為$ 105 = $ 10,500名100股XYZ（+100三角洲） 2看跌期權罷工$ 100以$ 3.00 = $ 600（-70三角洲） 結合位置的兩個組成部分，你現在有$ 11,100和+30三角洲。 有$ 100的利潤在$ 11,000名投資的初始確認金額。 現在，您可以關閉所有位置和$ 100個回家，也可以重新平衡你的三角洲，並回到中性。 有+30的增量，你可以賣30股（-30三角洲），減少多餘的。 你也可以買一個新的看跌0.30的負增量。 比方說，我們決定採用第一種方法，我們賣出3000股。 30股價為$ 105賣 還擁有70萬股為$ 105（+ 70三角洲） 還擁有2看跌期權為$ 3.00及0.35的負增量（-70三角洲） 如果XYZ在不斷上移，你賺更多的錢。 假設XYZ向上移動現在從$ 105至$ 110，你做$ 5 70股。 這是一個$ 350個增益，但是你失去少於$ 350的看跌期權作為負70三角洲只影響看跌期權在股票走勢一開始，它開始後走低。 比方說，你輸了$ 250的看跌期權，這是另一個$ 100的利潤整體。 再說，你再平衡這一切回到三角洲中性或關閉整個事情。 讓我們來分析的情況下，當股價開始向下移動。 會發生什麼，現在是，如果股票一分向下移動，你失去$ 100的股票，但你獲得$ 50，每個人都戴上，所以$ 100的看跌期權贏了。 然而，你的看跌期權的增量增加，因為股票的動作對他們有利。 因此，而不是每認沽50負增量，假設現在是每認沽60負的增量。 如果股價向下移動，換個角度你輸了$ 100個又在你的股票的位置，但這個時候你讓$ 120的看跌期權（$ 60個盈利每一把每-60增量）。